2017年鋁型材行業(yè)備受業(yè)內(nèi)外人士的關(guān)注，受供給側(cè)改革和采暖季限產(chǎn)政策的影響，鋁價從年初的14500元/噸猛漲到17000元/噸的高點(diǎn)，不過由于限產(chǎn)政策并未收到預(yù)期的效果，鋁價連連下滑，鋁型材價格也受到極大的沖擊。

限產(chǎn)政策也使天然氣供應(yīng)不足，市場預(yù)期氧化鋁的供應(yīng)緊張，鋁價從低點(diǎn)開始有所反彈。盡管氧化鋁的產(chǎn)量有所降低，但是社會庫存量并未因此而減少，反而呈上升趨勢，鋁型材需求端也在減弱，市場仍然呈現(xiàn)供過于求的局面，鋁價還是低位振蕩。

進(jìn)入11月中旬采暖季后，環(huán)保政策持續(xù)，天然氣供應(yīng)顯得更為緊張，使有些企業(yè)焙燒環(huán)節(jié)受影響，鋁型材的產(chǎn)量也受到一定的影響，其實(shí)這對氧化鋁的產(chǎn)量影響并不是很大，真正減產(chǎn)的原因是受限產(chǎn)政策的影響。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年11月份我國氧化鋁的供應(yīng)為595萬噸，比十月份下降了36萬噸，而市場對氧化鋁的實(shí)際需求也有所下降，11月份的需求量為585萬噸，也就是說有10萬噸的氧化鋁供應(yīng)過剩，在社會庫存不斷上漲的情況下，鋁型材價格并不及預(yù)期的上漲程度，氧化鋁持續(xù)呈供過于求的局面。　　

　圖1：氧化鋁社會庫存

受原材料價格下降的影響，氧化鋁的生產(chǎn)成本也相對下降，價格恐怕難以上升，加上目前很多鋁企業(yè)還是存在虧損的盈利狀態(tài)，氧化鋁價格也沒有上漲的因素支撐，鋁型材價格難以達(dá)到預(yù)期的上漲層面。

圖2：滬鋁期貨走勢

從期貨走勢圖來看，滬鋁基本面仍持偏低走勢，由于山東魏橋在采暖季得到了豁免停產(chǎn)，鋁價不及預(yù)期，迅速從高位往下跌，下游部分鋁型材企業(yè)逢低買進(jìn)，使得鋁錠庫存量略有下降，但受房地產(chǎn)行業(yè)增速緩慢的影響，對鋁型材的需求并不見漲，供需雙方都呈減弱局面，鋁錠的社會庫存仍然居高不下，鋁價缺乏上漲的支撐點(diǎn)。

縱觀整個2017年鋁價走勢行情，從上半年的14000元/噸左右，高漲到17000元/噸以上，接著持續(xù)下降，跌幅接近19%，當(dāng)前借助天然氣供應(yīng)不足，也難以達(dá)到真正的上漲支撐點(diǎn)，預(yù)計(jì)在15000元/噸左右徘徊，鋁型材價格的上漲壓力也不會減弱，短期內(nèi)鋁價是難以出現(xiàn)反彈的局面的。

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